Monday, November 12, 2018
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Hollywood y los financistas de películas: un tórrido amor golpea un camino rocoso

By Real Red Mag @REALREDMAG #REALREDHollywood A la hora de la medianoche del 18 de julio, el acuerdo de financiación de la pizarra entre Sony Pictures y LStar Capital llegó a un final prematuro y sin ceremonias cuando

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A la hora de la medianoche del 18 de julio, el acuerdo de financiación de la pizarra entre Sony Pictures y LStar Capital llegó a un final prematuro y sin ceremonias cuando LStar no envió el dinero que cubría su inversión del 25 por ciento de 12,5 millones de dólares en The Emoji Movie , Que se estrena el 28 de julio.

Era sólo el último crack-up en la relación en curso, ya menudo contenciosa, entre el dinero exterior y Hollywood. Todos los grandes estudios, excepto Disney, dependen de dinero de terceros para financiar parcialmente muchas de sus películas, especialmente proyectos de gran presupuesto. Pero como la taquilla sirve un número cada vez mayor de extravíos, algunos inversores clave se están retirando por completo, como LStar, o se encuentran en dificultades financieras, como es el caso de Village Roadshow Pictures. China es una fuente en expansión de financiamiento, pero a medida que el gobierno chino detiene el dinero que sale del país, los estudios, como Paramount, que cuenta con un acuerdo de pizarra por un millón de dólares, podrían quedar en suspenso.

Y luego están los casos de personas de alto patrimonio neto que salen de Hollywood para otras actividades: El Secretario del Tesoro Steven Mnuchin acaba de despojarse de su participación en el socio de Warner Bros RatPac-Dune Entertainment, que ha invertido en películas como Wonder Woman y la próxima Liga de la Justicia. Su salida siguió a la del multimillonario australiano James Packer, que fundó RatPac con el director Brett Ratner en 2012. Pero justo cuando sale algo de dinero, el dinero nuevo fluye. Packer vendió su participación al multimillonario Len Blavatnik, quien también compró las acciones de Mnuchin. Los términos financieros de la venta de la participación de Mnuchin no fueron divulgados, pero una fuente bien informada fijó el precio en 25 millones de dólares, lo que representa una leve pérdida para el secretario del Tesoro.

En Sony, la relación entre LStar, respaldada por la firma de capital privado Lone Star, con sede en Texas, y el presidente de Sony Motion Picture Group, Tom Rothman, había estado en las rocas. El acuerdo de 200 millones de dólares, en virtud del cual LStar acordó aumentar el 25% del presupuesto de las películas de Sony, fue originalmente alcanzado en 2012, cuando la predecesora de Rothman, Amy Pascal, dirigía el estudio. Pero después de sufrir pérdidas en películas como Aloha y The Brothers Grimsby, LStar se retiró de Ghostbusters a la hora 11. La decisión resultó ser la correcta para LStar, aunque enfadó a Rothman: los Cazafantasmas irían a perder decenas de millones de dólares para Sony y Village Roadshow, que también tenía una inversión en la película.

Rothman no estaba descontento de separarse de LStar, cuyo contrato, que según fuentes dicen haber pasado por 2019, lo consideró desfavorable para el estudio. Pero hasta ahora, no hay palabra de un nuevo socio de financiación de la pizarra. Una serie de fondos de cobertura y empresas de capital privado están interesados ​​en un posible acuerdo de cofinanciación, incluyendo el Grupo Carlyle y Starlight Media de China, según una fuente bien informada. Sony también ha alineado a socios en películas individuales – Cross Creek en los próximos Flatliners y Walden Media en The Star.

Hollywood tiene una larga historia de atraer a nuevos inversores, sólo para verlos buscar la puerta cuando se desilusionan. Blavatnik, por ejemplo, se ha acercado a invertir fuertemente en el negocio cinematográfico con cautela después de su experiencia con The Weinstein Co. En 2010, invirtió en un negocio de cine Tres años de fundación de cine creado por TWC, pero de las películas que resultaron de ese pacto, sólo The Butler fue un éxito de ruptura.

“Len ama todos los accesorios que vienen con Hollywood, pero no quiere perder dinero”, dice un productor que ha trabajado con Blavatnik en el pasado. “En realidad es muy conservador cuando se trata de gastar dinero”.

Está entrando en el negocio de financiación de la pizarra del estudio en un momento precario. Muchos estudios de Hollywood, incluyendo Warner Bros. y Sony, han sido sacudidos por malas carreras en la taquilla, especialmente cuando se trata de secuelas (Warners ‘The Lego Batman Movie, de la que RatPac-Dune tenía una pieza, ganó 158 millones menos este Verano que su predecesor, The Lego Movie).

“El negocio cinematográfico se ha vuelto mucho más volátil y mucho más impredecible”, dice el abogado líder en finanzas de cine, P. John Burke, de Akin Gump Strauss Hauer & Feld. “Es más importante que nunca para los estudios encontrar financistas dispuestos a invertir en películas, pero al mismo tiempo es más difícil que nunca para los financieros invertir en términos históricos porque el rendimiento de la película es más volátil. Los estudios deben estar dispuestos a alinear sus intereses más estrechamente con los intereses de los inversores “.

En un momento del año pasado, LStar y Sony hablaron de revisar los términos de su contrato, pero las conversaciones se detuvieron abruptamente cuando se sugirió que LStar podría ser excluido de participar en las películas de animación del estudio. (Hotel Transylvania 2 fue un gran triunfo para LStar). Al final, LStar perdió dinero en la gran mayoría de las 30 películas que ayudó a pagar, incluidos los pasajeros, que Village Roadshow también tenía una participación en.

Village Roadshow Entertainment Group, que ha cofinanciado películas de Hollywood durante dos décadas, principalmente en Warner Bros., ha sufrido una serie de duds hasta el punto en que recientemente tomó nuevos propietarios de la mayoría: el fondo de cobertura Vine Alternative Investments y Falcon Advisors. Los problemas financieros de Village Roadshow alcanzaron un crescendo en 2015, cuando Vine and Falcon lideró una recapitalización de VREG por 325 millones de dólares junto a la empresa australiana Village Roadshow Limited.

Cuando VREG no pudo cumplir con sus obligaciones financieras, Vine y Falcon convirtieron parte de la deuda en patrimonio y se convirtieron en propietarios mayoritarios. Village Roadshow Limited sigue siendo un accionista significativo.

Este verano ha sido difícil en Village Roadshow. Dos películas de Warners que co-financió, el Rey Arturo: La Leyenda de la Espada y La Casa, ambos bombardearon. El Rey Arturo podría perder hasta 150 millones de dólares en el estudio junto con Village Roadshow y RatPac-Dune después de superar los 140 millones de dólares en la taquilla mundial.

“Todo esto indica lo difícil que es adivinar un estudio cuando se trata de escoger qué películas cofinanciar”, dice otro experto en finanzas cinematográficas.

En un comunicado dirigido a THR, Jim Moore, CEO de Vine, quien desempeña el doble cargo como presidente de VREG junto con Greg Basser, CEO de VREG, dice que los nuevos socios están totalmente comprometidos a mantener intacto Village Roadshow. “Village Roadshow es una inversión en la que creemos firmemente”, dice. Vine no es un novato de entretenimiento, con inversiones en equipos de cine como Alcon Entertainment y EuropaCorp. Moore trabaja en estrecha colaboración con Basser y Bruce Berman, quien sigue siendo presidente y CEO de Village Roadshow Pictures.

El próximo año a 18 meses será clave para Village Roadshow, dicen las fuentes. Las próximas películas de Warner Bros./Village Roadshow incluyen el Ready Player One de Steven Spielberg (20 de marzo); El Océano Océano (8 de junio), protagonizada por Sandra Bullock, Cate Blanchett, Anne Hathaway, Rihanna y Helena Bonham Carter; Y la próxima película de Clint Eastwood, el drama terrorista The 15:17 to Paris, que aún no tiene una fecha de lanzamiento.

Mientras que Village Roadshow no tiene un arreglo de pizarra tradicional con Warners, sino que elige películas sobre una base puntual, RatPac lo hace. Pero como es típico con acuerdos de financiación de pizarra, Warner Bros. a menudo mantiene sus apuestas más seguras de la mesa. RatPac no fue invitado a participar en el Warners del año pasado golpeó Fantastic Beasts y Donde Encontrarlos, que ganó $ 814 millones en todo el mundo.

“Los acuerdos con Slate son una buena forma de difundir el riesgo”, dice Eric Handler, analista de Wall Street, de MKM Partners. “Pero rara vez el rendimiento de estos fondos durante los últimos 10 años ha sido rentable, algunos lo llaman dinero mudo, usted vio los fondos de Wall Street, el dinero de Japón, los fondos alemanes y luego China, donde ahora hay una represión”.

Teniendo en cuenta los últimos avances en China, el destino de una potencialmente rica acuerdo de financiación entre la pizarra Paramount Pictures, ahora bajo el liderazgo del nuevo presidente Jim Gianopulos estudio, y la compañía de cine chino Huahua medios sigue siendo un serio interrogante. Gianopulos voló a China hace varios meses para reactivar el pacto, pero ahora una participación mayoritaria de Huahua ha sido vendida a otra firma china.

La venta renueva las dudas sobre si Paramount nunca verá el total de $ 1 mil millones en financiamiento chino que fue prometido de HuaHua y Shanghai Film Group.

Paramount no está sin socios. Skydance Media, de David Ellison, continúa trabajando con el estudio en películas de gran presupuesto como Star Trek Beyond y la próxima misión de Mission: Impossible. A diferencia de muchos de los otros escritores de cheques, Ellison insiste en tener un aporte creativo en las películas que co-financia. (Cuando RatPac-Duna cerró su acuerdo financiero pizarra $ 450 millones de dólares con Warner Bros. en 2013, dando un paso para reemplazar Legendary Entertainment, el estudio negoció para mantener Ratner de tener entrada creativa en sus películas.)

Aunque la taquilla de 2017 puede ser rocosa, los estudios en última instancia están buscando estabilidad cuando se trata de los financieros. 20th Century Fox parece haber encontrado que con su pizarra en curso tratar con el fondo de cobertura de Chip Seelig TSG Entertainment.

Y Universal esperaba que estuviera en pie firme con su socio de cofinanciamiento, Legendary, aunque ahora hay dudas sobre si la empresa matriz de Legendary, Wang Dalian Wanda Group, de Wang Jianlin, está bajo presión del gobierno para evitar que haga inversiones en el extranjero. Legendary, cuya próxima lista incluye Universal’s Pacific Rim: Uprising, insiste en que actualmente está bien capitalizada para financiar su película y pizarra de televisión. Por supuesto, como con cualquier financiero pizarra, unos cuantos grandes éxitos sin duda ayuda.

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