Sunday, August 19, 2018
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Netflix pronto podría valer más que Disney

By Real Red Mag @REALREDMAG #REALRREDNetflix Hollywood ha estado esperando a ver cuándo Netflix cambiará de carril rápido, específicamente, cuando deje de gastar toneladas de dinero en efectivo en una hoguera en constante expansión de títulos originales. Ese día

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Hollywood ha estado esperando a ver cuándo Netflix cambiará de carril rápido, específicamente, cuando deje de gastar toneladas de dinero en efectivo en una hoguera en constante expansión de títulos originales.

Ese día no llegará pronto. Netflix podría valer pronto más que Disney, que una vez se rumoreaba que era un pretendiente, ya que aumenta la emoción de los inversores y continúa acelerándose en todo el mundo. El valor de mercado de Netflix fue de $ 138.3 mil millones frente a los $ 150.6 mil millones de Disney hasta el lunes.

Netflix recaudó $ 11.7 mil millones en ingresos en 2017, con un margen neto de 4.8%. Podría sacar su pie del acelerador y concentrarse en las ganancias. Pero todavía actúa como una nueva empresa de alto crecimiento: este año, la compañía espera gastar hasta $ 8 mil millones en contenido, y proyecta un flujo de caja negativo negativo de $ 4 mil millones.

 

Ese gasto de efectivo continuará “durante varios años más a medida que nuestra inversión en contenido original crezca rápidamente”, dijo Netflix a los inversores al anunciar sus resultados para el primer trimestre de 2018.

Las compañías de medios tradicionales no podrían vender ese tipo de historias. La asombrosa relación precio / ganancias de Netflix de 254 en los últimos 12 meses -contra, por ejemplo, la relación P / U de Disney de 14.26- emite un soplo del boom de las puntocom a comienzos de la década de 2000.

Por ahora, el dinero sigue revolviéndose a través de los cofres de Netflix. El lunes, la compañía anunció que tenía un precio de $ 1.9 mil millones en notas de deuda (“bonos basura” en el lenguaje de la industria) para financiar el aumento del gasto en programas de televisión y películas originales.

Eso está por encima de los $ 6,54 mil millones en deuda a largo plazo que tenía al 31 de marzo, junto con la friolera de $ 17,9 mil millones en obligaciones de pago de contenido, que se adeudan a lo largo de diferentes períodos de tiempo. Mientras tanto, Netflix tenía $ 2.6 mil millones en efectivo y equivalentes disponibles al final del primer trimestre.

¿Puede Netflix mantener el tipo de trayectoria necesaria para pagar sus hipotecas? Muchos inversores parecen pensar que sí, pero el fenómeno tiene algunos en Wall Street rascándose la cabeza. “Nos quedamos con el desagrado continuo de creer que las acciones están sobrevaluadas”, escribió el analista Michael Nathanson en una nota del 17 de abril, “pero sin ver ninguna razón fundamental legítima para que los inversionistas vendan las acciones”.

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maria.elpunto5@gmail.com

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